英伟达拟25亿美元参投TML融资强化开源AI布局

融资洽谈的基本情况

前OpenAI首席技术官Mira Murati创立的AI企业Thinking Machines Lab（TML）正在推进新一轮融资，目标募资规模为50亿至60亿美元，投前估值至少400亿美元。老股东Accel正洽谈担任本轮融资的领投方，英伟达则洽谈出资约25亿美元，占本轮融资总额接近一半。[S1][S2][S4][S6]

目前所有谈判仍在进行当中，交易尚未最终敲定，融资金额、估值水平以及具体条款仍存在变动可能。本轮融资尚未关闭，公司仍在继续寻求更多投资方加入。[S1][S2][S4][S7]

按照至少400亿美元的投前估值计算，TML的估值较上一轮融资已增长超过两倍。该公司此前曾寻求以超过500亿美元的估值进行融资，但相关交易并未正式宣布完成。[S2][S4][S7]

公司背景与业务进展

Thinking Machines Lab成立于2025年初，由Mira Murati担任联合创始人兼首席执行官，公司成立至今尚不足两年。Mira Murati曾长期担任OpenAI首席技术官，深度参与GPT-4、ChatGPT、DALL·E等标志性产品的研发，2024年9月离开OpenAI后创办了TML，并从OpenAI、Meta等公司吸引了一批AI研究人员和工程师加入。[S1][S4]

2025年7月，TML完成约20亿美元融资，投后估值达到120亿美元。该轮融资由Andreessen Horowitz（a16z）领投，英伟达、Accel、AMD、思科、Jane Street等机构参与投资。[S4]

在业务层面，TML已实现数亿美元年化收入，其商业模式主要包括帮助企业使用自有数据定制模型。2026年7月，该公司发布了开源权重大模型Inkling，正式进入可免费下载的开源权重模型赛道，与同类企业争夺AI应用开发者市场。[S1][S7]

值得注意的是，Mira Murati在TML拥有特殊的董事会控制权。根据上一轮融资条款，她一人的董事会投票权重等于其他全部董事票数之和再加一票，这一特殊条款确保其在收购邀约、高管任免、薪酬审批等重大事项上拥有最终决策权。这一治理结构也被认为可能劝退部分潜在投资者。[S2][S3][S7]

英伟达的开源AI战略脉络

本次洽谈中的25亿美元投资，是英伟达在开源AI领域一系列布局的延续。此前英伟达已斥资129亿美元收购开源模型平台Hugging Face，并对另外两家开源权重模型企业Reflection与Poolside进行了大额投资。其中针对Poolside，英伟达不仅投入资金，还同意支付60亿美元获取其技术，并计划吸纳该公司大量员工。[S2][S6][S7]

英伟达大力扶持美国本土开源AI项目，背后有清晰的战略考量：通过强化开源生态的影响力，制衡Anthropic、OpenAI等闭源大模型厂商。这些闭源厂商虽然同样高度依赖英伟达的硬件产品，但也在加紧研发自研替代芯片，长期来看可能削弱英伟达的产业链主导地位。[S2][S7]

英伟达与TML的合作早已展开。2026年3月，双方宣布建立多年战略合作关系，TML计划部署至少1GW的英伟达Vera Rubin系统，用于训练前沿模型以及提供大规模AI服务，首批系统预计于2027年初部署。当时英伟达同时宣布对TML进行一笔“重大投资”，但未披露具体金额。目前尚不清楚本次洽谈的25亿美元投资是否就是当时宣布的那笔投资，还是新增的投资安排。[S4][S7]

如果本次投资最终落地，将进一步加深英伟达与TML在资本和算力基础设施上的绑定，也意味着英伟达在开源AI赛道的布局再下一城。[S4]

交易的特殊性与不确定性

对于一家成立尚不足两年的初创公司而言，400亿美元的投前估值处于极高水平。尽管较此前500亿美元以上的融资目标有所下调，但这一估值仍然反映出资本市场对头部AI创业公司的强烈追捧，以及Mira Murati个人行业影响力带来的溢价。[S2][S7]

本轮融资的另一特殊之处在于英伟达的出资比例。接近一半的出资额意味着英伟达将成为本轮融资中最重要的投资方之一，也引发了市场对双方后续深度绑定的想象空间。考虑到英伟达同时是AI算力基础设施的核心供应商，资本合作叠加算力合作的模式，可能重塑AI创业公司的成长路径。[S2][S6]

不过，当前交易仍存在多重不确定性。除了金额和条款可能变动外，Mira Murati的特殊投票权条款是否会在本轮融资中发生调整，英伟达投资对应的股权比例和董事会席位安排，以及Accel最终的领投金额，目前均未明确。截至报道时点，TML、a16z与英伟达的发言人均未对本次融资洽谈消息作出正式回应。[S2][S3][S7]

对行业的潜在影响

若本次融资顺利完成，将对AI创业融资市场和开源生态产生多重影响。首先，400亿美元级别的估值将进一步抬升头部AI初创公司的估值天花板，为后续AI创业公司的融资定价提供新的参照系。其次，英伟达深度参与开源AI企业投资，可能加速开源模型与闭源模型的竞争格局演变，推动开源模型在性能和生态上更快追赶闭源模型。[S1][S2]

对于AI开发者和企业用户而言，更多重量级资本进入开源赛道，意味着更丰富的开源模型选择和更完善的工具体系，也可能降低企业使用大模型技术的成本。而英伟达通过投资构建的开源生态联盟，也将进一步巩固其在AI产业链中的核心地位。[S6][S7]

后续需要重点关注的事项包括：交易是否最终敲定及最终条款、TML开源模型Inkling的市场表现、英伟达与TML算力合作的落地进度，以及这笔投资对整个开源AI生态格局的长期影响。[S1][S7]

参考资料： [S1] AiHot. 英伟达洽谈出资25亿美元参投Mira Murati的Thinking Machines Lab新一轮融资. https://aihot.virxact.com/items/cmtqb2tx9018zroq0tfgeo696 [S2] 新浪财经. 英伟达洽谈向穆拉蒂旗下思维机器实验室投资约25亿美元. https://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2026-09-04/doc-iniqsenq4141756.shtml [S3] 华盛通. 英伟达洽谈向穆拉蒂旗下思维机器实验室投资约25亿美元. https://www.hstong.com/news/detail/26090418263571840 [S4] 新浪财经. 英伟达拟向 Murati 的 AI 企业投资 25 亿美元. https://finance.sina.com.cn/roll/2026-09-04/doc-iniqsrak4078586.shtml [S6] 36氪. 英伟达洽谈向穆拉蒂旗下思维机器实验室投资约25亿美元. https://36kr.com/newsflashes/3968981578412289 [S7] ZAKER. 英伟达洽谈向穆拉蒂旗下思维机器实验室投资约25亿美元. https://app.myzaker.com/news/article.php?pk=6a9a9dd88e9f096ef37d5e66